Jamie Coutts da Bloomberg expressou suas preocupações em uma publicação no X. Ele observa que as layer 2 do Ethereum (ETH) estão desempenhando um papel importante na recuperação da altcoin, à medida que retiram receita de seus concorrentes. Esse fenômeno é mais evidente na análise de crescimento dos endereços ativos da L2, que superaram as da L1 em mais de duas vezes no último ano, embora partindo de uma base menor.
Além disso, Coutts adverte que as plataformas alternativas de contratos inteligentes enfrentam uma série de desafios que podem ameaçar sua existência. Entre eles estão os modelos de token inflacionários, espaço em bloco excessivo e os efeitos de rede em rápido crescimento do Ethereum.
Apesar de um mercado de criptomoedas atualmente em queda, o analista argumenta que a demanda por espaço em bloco está em uma tendência estrutural de alta de longo prazo. No entanto, ele aponta para problemas intrínsecos na indústria blockchain que poderiam levar a um cenário em que apenas um pequeno subconjunto de projetos seja relevante nos próximos anos.
“Embora uma reviravolta no mercado de títulos possa desafiar nossa tese de que a capitulação de 2022 foi o fundo do ciclo para o ETH no quarto trimestre de 2022, nossa perspectiva para o Ethereum permanece otimista. Contudo, para muitas Alt-L1s, devido à demanda inadequada e economias abaixo da média, nossa perspectiva é negativa”, diz o analista.
Conforme observado por Coutts, existem cerca de 200 blockchains de contratos inteligentes/PoS e 88% de todas as taxas de transação no ano passado vieram de apenas 2 redes, Ethereum com 57% e Tron (TRX) com 31%. Como resultado, o restante dos projetos da layer 1 precisa competir por apenas 12% do mercado, enquanto as layer 2 continuam a ser demandadas.
