Com o domínio do Bitcoin sustentado por fluxos institucionais e ETFs, o futuro das altcoins parece depender das movimentações em exchanges ou de novas estratégias para atrair capital. Essa conclusão reflete a análise de Ki Young Ju, CEO da CryptoQuant, que avalia o atual cenário de mercado e a força do principal ativo digital.
Historicamente, os períodos de alta para altcoins, conhecidos como altseason, ocorrem quando o Bitcoin recua e perde participação de mercado durante ciclos de alta. No entanto, Ju alerta que, neste ciclo, a altseason pode demorar mais do que muitos especialistas previam.
Uma análise de dados recentes destaca que, enquanto o Bitcoin apresentou um crescimento de 37% na capitalização de mercado nos últimos meses, altcoins de grande capitalização subiram apenas 16%, e as de menor capitalização ganharam 10%. A única exceção foi a temporada de memecoins em abril, quando ativos menores superaram momentaneamente o BTC. Contudo, desde então, o Bitcoin voltou a dominar.
A força do Bitcoin neste ciclo atual está diretamente ligada a eventos como o lançamento de ETFs de Bitcoin nos Estados Unidos e o apoio público ao ativo por figuras influentes, incluindo Donald Trump em sua campanha eleitoral. Tais fatores impulsionaram a demanda por Bitcoin, especialmente entre investidores institucionais.
Ju acredita que o tipo de capital que entra na rede do Bitcoin contribui para manter seu domínio. A demanda originada por ETFs e investidores institucionais tem se mostrado resistente a flutuações significativas, diferentemente do comportamento típico de investidores de altcoins.
Atualmente, dados da CoinMarketCap mostram que o Bitcoin mantém 57% de participação de mercado, com pequenas quedas nas últimas semanas. Em contraste, altcoins e stablecoins juntos representam cerca de 43% do mercado, sendo que o Ethereum sozinho ocupa 12,8% desse total.
O ciclo de alta de 2021 apresentou um panorama diferente, com o domínio do Bitcoin caindo para 40% e as altcoins alcançando 41% do mercado. Esse cenário indicou um fluxo significativo de capital para as altcoins, algo que ainda não se repetiu neste ciclo.
Para que uma nova altseason ocorra, seria necessário um grande influxo de capital nas exchanges de criptomoedas. Contudo, Ju observa que os investidores institucionais e compradores de ETFs não demonstram interesse em redirecionar recursos do Bitcoin para altcoins. Diante disso, as altcoins precisam explorar alternativas. Entre as estratégias possíveis estão a captação de usuários ativos em exchanges ou o desenvolvimento de soluções inovadoras que atraiam capital fresco.
Enquanto o domínio do Bitcoin permanece firme, o mercado de altcoins enfrenta um momento decisivo. Sem sinais de mudanças significativas nos fluxos de capital, o aguardado rally das altcoins ainda parece distante.
