A Strategy, anteriormente conhecida como Microstrategy, voltou a chamar atenção do mercado com mais uma movimentação significativa no universo das criptomoedas. A companhia anunciou a aquisição de 3.459 bitcoins, totalizando um investimento de aproximadamente US$ 285,8 milhões. O preço médio pago por unidade foi de US$ 82.618, de acordo com informações divulgadas por Michael Saylor, presidente da empresa, em sua conta oficial na plataforma X (antigo Twitter).
Com essa nova compra, a carteira da Strategy agora reúne 531.644 BTC, o que representa uma posição avaliada em cerca de US$ 44,7 bilhões, segundo as cotações atuais. Considerando o histórico de aquisições da empresa, o valor médio pago por cada bitcoin é de aproximadamente US$ 67.556.
A mudança de nome da companhia, anunciada em fevereiro deste ano, reflete uma guinada em sua filosofia empresarial. O novo nome veio acompanhado de um foco ainda mais agressivo na combinação entre criptomoedas e inovação tecnológica como base para sua atuação de mercado.
Contudo, o modelo financeiro utilizado para viabilizar essas compras de BTC tem sido motivo de controvérsia. A Strategy tem optado por levantar capital por meio da emissão de títulos de dívida conversíveis em ações da própria empresa. A ideia por trás dessa abordagem é que a valorização do bitcoin cubra as dívidas contraídas — uma aposta que, até o momento, tem se mostrado lucrativa. No entanto, a estratégia carrega riscos substanciais.
Sebastián Serrano, CEO da exchange Ripio, alertou recentemente para os perigos desse modelo de financiamento. Em uma fala durante um evento promovido por sua plataforma, no final de janeiro, Serrano sugeriu que a empresa pode estar se colocando em uma situação delicada. Segundo ele, uma queda brusca no preço do bitcoin pode levar os credores a exercerem o direito de conversão dos títulos em ações, tornando-se acionistas da Strategy.
Esse movimento poderia gerar uma pressão interna para a liquidação dos ativos da companhia — ou seja, a venda em larga escala dos BTCs mantidos como reserva. Dado o volume acumulado, uma liquidação dessa magnitude teria impacto profundo sobre o mercado de criptomoedas. Mesmo que feita de forma gradual, uma venda de US$ 48 bilhões em bitcoin tenderia a colocar o setor sob forte pressão vendedora.
Além do risco de impacto nos preços, há também a questão simbólica. A Strategy, ao se posicionar como uma das maiores detentoras institucionais de bitcoin no mundo, tornou-se um verdadeiro barômetro do sentimento do mercado cripto. Qualquer sinal de venda por parte da empresa pode facilmente provocar reações negativas entre investidores e analistas, alimentando incertezas sobre a estabilidade do setor como um todo.
