De acordo com o relatório da Kaiko, o futuro ETF spot de Ethereum da Grayscale pode enfrentar saídas médias diárias de US$ 110 milhões, caso siga a tendência observada no primeiro mês de negociação do ETF spot de Bitcoin (GBTC) da empresa.
O GBTC completou sua transição de fundo fechado para ETF em janeiro deste ano. Conforme relatado pela Kaiko, o produto experimentou saídas no valor de 23% de seu patrimônio líquido (AUM) no primeiro mês, totalizando US$6,5 bilhões.
O Grayscale Ether Trust (ETHE) possui atualmente um AUM de US$11 bilhões. Se o ETHE enfrentar saídas similares às do GBTC, isso poderia resultar em um dreno médio diário de US$110 milhões, representando 30% do volume médio diário de ETH na Coinbase.
Nos últimos três meses, o ETHE da Grayscale foi negociado com um desconto de até 26% em relação ao seu valor patrimonial líquido (NAV). Os analistas da Kaiko sugerem que, uma vez que o ETHE se torne um ETF spot, é “razoável esperar” saídas significativas à medida que esse desconto se reduz.
Will Cai, chefe de índices da Kaiko, comentou sobre a aprovação de ETFs spot de Ethereum pela SEC, afirmando que isso implica que a agência considera o ativo subjacente (sem staking) como uma commodity e não um título mobiliário. Cai acrescentou que isso tem implicações positivas para a regulamentação de tokens similares nos EUA no que diz respeito à negociação, custódia e transferência.
