A agência de classificação de risco S&P Global emitiu um aviso sobre o potencial aumento do risco de concentração na rede Ethereum com a possível aprovação de ETFs baseados no ativo nos Estados Unidos, principalmente aqueles que incorporam a função de staking.
De acordo com os analistas da S&P, Andrew O’Neill e Alexandre Birry, esses ETFs podem ser grandes o suficiente para alterar a distribuição dos validadores na blockchain da altcoin. Eles enfatizaram a importância de se entender como as escolhas das empresas gestoras desses produtos irão influenciar o nível de concentração.
A previsão é que a SEC dos Estados Unidos possa aprovar os primeiros ETFs spot de Ethereum já em maio deste ano. Grandes players do mercado financeiro, como BlackRock e Fidelity, estão entre os solicitantes. No entanto, algumas empresas, como Ark Invest e Franklin Templeton, buscam retornos adicionais através do staking da plataforma de contratos inteligentes.
Atualmente, a Lido, um protocolo descentralizado de staking líquido, é o maior validador da rede Ethereum, seguido pela Coinbase.
A S&P acredita que os ETFs de staking de ETH provavelmente não optarão por protocolos descentralizados como a Lido, mas sim por custodiantes institucionais de criptomoedas. O impacto na concentração dependerá da diversificação das participações entre diferentes custodiantes.
“A Coinbase atua como custodiante para oito dos 11 ETFs spot de Bitcoin aprovados nos EUA e é mencionada como instituição de staking por três dos quatro maiores ETFs de staking de ETH fora dos EUA”, disseram os analistas.
Eles acrescentaram que o surgimento de novos custodiantes de ativos digitais poderia permitir que as empresas de ETFs distribuíssem suas participações entre diferentes instituições, reduzindo o risco de concentração.
